关键词：
特朗普称，考虑到其他国家实行负利率，美联储也应当采取负利率。
美联储卡什卡利则表示美联储政策制定者在反对负利率问题上“相当一致”，不希望在负利率问题上说“永不”，但美联储还有其他事情要先完成。
对于负利率，在今年3月15日紧急降息当天，美联储主席鲍威尔就明确表示，负利率不会成为在新型冠状病毒爆发期间美联储支撑经济的政策选项，美联储会聚焦于其他“流动性工具”以保持流动性通常以及金融市场稳定运行。
除此之外，前美联储主席耶伦也在3月底的时候预计，美联储会抵制负利率，联储官员早就觉得负利率可能对货币市场基金和银行有很大的负面影响。
值得注意的是，5月11日晚间，美联储联邦基金利率期货开始对2021年6月出现负利率进行小幅定价。
华泰证券首席固收分析师张继强团队认为，部分期限联邦基金期货价格升破100美元，隐含对应月份联邦基金利率打开“零下限”，主要源于技术性因素：
4月以来有效联邦基金利率离目标区间下限较近，部分市场参与者预期其可能随美联储上调超额准备金利率(IOER)小幅回升，看起来既“正当”又有不错的赔率。但美联储4月30日并未上调IOER，传递出坚定宽松的政策立场，引发这一部分空头回补，造成联邦基金期货价格跳升。但若将视角拉长，空头回补的背后，也正是美联储可能较长期保持宽松政策，美国短端利率乃至美债收益率会否转负仍然值得密切关注。
华泰证券研究所认为，部分美国联邦基金期货升破100，正是市场认为美联储可能较长期保持宽松政策，美国短端利率乃至美债收益率转负并非不可能。
张继强团队指出，美国自2008年危机以来持续财政扩张，代价是美债净发行量逐年上升，存量美债的平均剩余期限也处于历史上较长水平，美债存量和平均剩余期限继续创新高是大概率事件，大量长久期供给到来，对市场需求提出了不小挑战。供需失衡的压力或倒逼美联储保持宽松货币政策，从这一角度来看，市场price in“负利率”也情有可原。
免责声明：本文转载上述内容出于传递更多信息之目的，不代表盛鹏的观点。文章内容仅供参考，不构成投资建议。盛鹏力求但不保证数据的完全准确，如有错漏请以证监会指定上市公司信息披露平台为准，投资者据此操作，风险自担。
