贵州茅台（600519）披露2019年一季报之后，多家机构给出的研报当中的目标价都超过了1100元/股，较952.37元/股的市价还有15%以上的涨幅。

中信建投食品饮料首席分析师安雅泽给出了1150元/股；华泰证券给出的目标价范围为1072.80元/股~1144.32元/股；国泰君安给出的目标价为1120元/股；招商证券目标价区间1000元/股~1100元/股；东方证券给出的目标价格为1090.23元/股。

中信建投食品饮料首席分析师安雅泽认为，目前茅台酒供需格局仍然偏紧，批价仍在缓慢提升中，出厂价/终端零售价价差明显，渠道利润超100%，预计未来仍有提价空间。预计未来几年茅台复合增速达15%左右，参考国外烈酒龙头，蒂亚吉欧，百福门等，预计茅台估值仍有望进一步提升至30X，仍有20%上升空间。预计公司2019-2020年归母净利增速分别为20.6%、17.4%，维持买入评级，目标价1150元/股。

国泰君安认为，公司收入、利润在业绩预告后进一步超出市场预期，预收款相对平稳，公司再次展现释放业绩的能力，同时后续业绩释放潜力仍在。考虑到产品结构改善和直营比例提升，上调2019-2020年公司EPS为35.32、42.63、50.45元（前次33.36、40.33、47.52元），目标价1120元/股，对应2019年32XPE，增持评级。

华泰证券认为，2019年公司将通过加大直营门店发货量、向全国大型商超公开招标等方式，扩大产品直销比例，公司业绩将保持较快增长。上调公司盈利预测，预计贵州茅台2019~2021年分别实现销售收入927.81亿元（上调1%）、1151.5亿元（上调3%）和1357.41亿元（上调6%），分别同比增长20%、24%和18%；EPS分别为35.76元（上调5%）、45.47元（上调8%）和54.26元（上调13%），分别同比增长28%、27%和19%。可比公司平均PE为30倍，给予公司2019年30~32倍PE估值，目标价范围为1072.80元/股~1144.32元/股，维持“买入”评级。

东方证券认为，由于非标占比提升带动白酒吨价上涨，上调了毛利率预测；收入增长摊薄下，降低了销售费用率预测。调整公司19-21年EPS预测为34.57、40.49、47.19（原19-21年预测为33.01、38.77、45.23）。采用DCF估值法，给予目标价为1090.23元/股，对应2019年32倍PE，维持买入评级。